เรื่องจริงหลังข่าวใหญ่: การขายเลเกอร์สไม่ใช่ $10 พันล้าน

การประเมินมูลค่า vs. การทำธุรกรรมจริง

เมื่อข่าวดังว่า ‘เลเกอร์สขายไป $10 พันล้าน’ ฉันรู้สึกเหมือน LeBron จับจุดผิดพลาดของทีมคู่แข่งได้เลย เพราะในสายตาของคนทำโมเดลทางการเงินอย่างฉัน มันคือการบิดเบือนมูลค่าเหมือนโปรเจกต์คริปโตระดับโลก

ความจริงเบื้องหลังยอดเงิน

• การทำธุรกรรมจริง: ขายหุ้น 58% ในราคา \(5.8 พันล้าน (ไม่ใช่ \)10 พันล้าน)
• คงเหลือหุ้น: ครอบครัวบัสยังถือหุ้นอีก 15% (จากเดิมที่เคยถือแค่ 73% หลังการขายบางส่วนในปี 2021)
• ผู้ซื้อซ้ำ: เหมือนกลุ่มนักลงทุนเดิมจากดีลดาวน์ในปี 2021

จำนวน $10 พันล้าน? เป็น มูลค่ารวมบริษัท — เหมือนจะประเมินบ้านตาม Zillow โดยไม่ได้ขายบ้านเต็มๆ เพียงแค่มุมหนึ่งของโรงรถเท่านั้น

เหตุผลสำคัญของการเข้าใจเรื่องนี้

1. การตรวจสอบข่าวสาร: สื่อมากกว่าครึ่งนำเสนอเลขกลมๆ กว้างๆ โดยไม่อ้างอิงข้อมูลเฉพาะเจาะจง
2. บทเรียนเศรษฐศาสตร์ NBA: มูลค่าสโมสรพุ่งกระฉูดเร็วกว่าแขนกว้างของ Victor Wembanyama (ดูจากแนวโน้มของ Warriors มูลค่าถึง $7 พันล้าน)
3. ผลกระทบในอนาคต: การขายหุ้นบางส่วนช่วยให้นายใหญ่มีรายได้โดยยังคงควบคุมทีม — จะเห็นแบบนี้มากขึ้นในอนาคต

โมเดลดาวเคราะห์บอกว่า มูลค่าเลเกอร์สมีการเติบโตเฉลี่ย ~24% ในแต่ละปีตั้งแต่วิกฤต Jeanie Buss เข้ามาบริหารเมื่อปี 2013 หากขยายไปถึงปี 2030 สัดส่วนหุ้นคงเหลือแค่ 15% ก็อาจซื้อเกาะ Rhode Island มาครอบครองได้

ข้อมูลไม่มักโกหก…แต่มักโดนแปลความผิด เมื่ออนาคตเห็นเลขสวยๆ จากธุรกิจกีฬาอย่างไร ก็อย่าลืมหาว่า ‘เปอร์เซ็นต์ไหน’ เปลี่ยนมือไปแล้ว